ETF正在接管美股市场两个月3500亿美元涌入成交占比逼近40%

美股的"交易入口"正在向ETF倾斜。资金与成交两条线同时加速，令ETF从配置工具更像是市场的主交易层，放大了宏观驱动下的快速调仓与风格切换。

据高盛ETF交易员ChrisLucas最新报告，2026年前两个月，美国上市ETF合计吸引逾3500亿美元资金流入，较2025年同期大幅上涨80%。以每个交易日计算，市场平均每个交易日流入ETF约90亿美元，较2025年的记录水平再高出52%。

成交占比逼近40%

在波动加剧的市场环境下，ETF的交易份额正迅速扩张。3月3日，受地缘政治消息冲击，美国市场剧烈震荡，ETF当日成交占美股整体市场的比例接近40%，逼近历史纪录。

高盛TMT专家PeterCallahan在当日复盘中直言，"今天市场动作中ETF的存在感极重，个股层面的真实交易寥寥无几。"

上述趋势表明，ETF已从辅助性投资工具演变为市场波动时管理风险敞口的核心手段，其对市场价格发现机制、流动性结构乃至资本配置逻辑的影响，正引发业界广泛关注。

规模突破14万亿美元

目前，美国上市ETF总资产规模达14.3万亿美元，较2025年末增加近9000亿美元。值得注意的是，这一增幅显著跑赢同期美股表现。

高盛数据显示，过去五年ETF平均占美股日度名义成交量的28%，但进入2026年，这一比例已升至32%。VIX每一次抬升，都会推动更多投资者转向ETF来快速调整风险敞口。

高盛此前预测，美国上市ETF资产规模将于2030年前后超越共同基金；但鉴于当前资金流入速度，这一时间节点已被上调至2029年。